政策漸成體系 三主線投資2014環保股

2010年10月，《國務院關于加強培育和發展戰略性新興產業的決定》，提出將節能環保、新一代信息技術、生物產業、裝備制造、新能源、新材料等七大產業作為戰略性新興產業，而節能環保排在*。
2011-2012年行業規劃及細分領域政策密集出臺。環保行業包括水處理、固廢、大氣污染防治、土壤修復等多個領域的“十二五”規劃出臺，提出了明確的治理目標、投資方案甚至技術路徑，國家關于節能環保的發展框架體系初步建立。
2013年定位支柱產業，生態文明建設提升行業空間。面對日趨強化的資源環境約束，政策愈發重視環境保護。2013年11月，《中共中央關于全面深化改革的若干重大問題的決定》提出加快建立生態文明，健全國土空間開發，資源節約利用、生態環境保護的體制機制，為環保行業發展打開了新的空間。
2014年預計環保政策將重在頂層設計。三中全會發布的《決定》明確了“用制度保護生態環境”的總體方向，預計2014年的政策將更加注重頂層設計，重在理順環保行業發展中的體制機制問題，利好行業的長遠發展。2014年，除了對環保部牽頭制定的土壤環境保護和綜合治理計劃、清潔水行動計劃、農村環保治理等細分行業的政策出臺預期較為強烈之外，我們理解，完善*考核評價體系、環保法制化及環境稅的推出更顯重要，對環保產業的影響也將更為深遠和巨大。
從2013年來看，環保板塊在大部分時間內都保持了較高的超額收益。板塊漲幅較大主要集中在三個時間段：2013年2-3月份，全國多個地方爆發霧霾天氣，公眾關注度極度提升，同時兩會召開，市場預期環保將是會議討論的熱點之一，突發性事件成為板塊良好表現的催化劑；第二個階段是2013年5-6月份，國務院部署大氣治理“國十條”，市場預期《大氣治理行動計劃》即將出臺，政策出臺成為板塊表現的催化劑；第三個階段是2013年9-10月份，多家環保公司發布三季度業績預告，良好的業績刺激板塊取得較好的市場表現。突發性事件、政策刺激及業績出色分別成為2013年環保板塊三次獲取超額收益的主要原因。